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独角兽基金盛宴将至

时间:2018-6-8 17:11:50 点击:

  核心提示:   5月29日,华夏、南方、易方达、嘉实、汇添富、招商等基金公司上报了“3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金”,投资方向均为战略配售以CDR形式回归A股市场的“独角兽”企业。6月...
  5月29日,华夏、南方、易方达、嘉实、汇添富、招商等基金公司上报了“3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金”,投资方向均为战略配售以CDR形式回归A股市场的“独角兽”企业。6月6日,这6只创新型公募基金正式获批,将于下周一开始发售,意味着首批以战略配售股票为主要投资标的(可投资以IPO、CDR形式回归A股的科技巨头)的基金即将面世。
  多项重大创新突破“所谓"战略配售",是"向战略投资者定向配售"的简称,是新股发行阶段的一种股票配售方式,最大特点是能保证参与的投资者获得稳定的配售份额,优先获取优质资产。”华夏基金首席策略分析师轩伟向记者介绍,证监会根据《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》和《存托凭证发行与交易管理办法(征求意见稿)》再次修订的《证券发行与承销管理办法(征求意见稿)》中,明确CDR可按照需要进行战略配售。
  轩伟指出,根据有关规定,可参与战略配售的投资者是指符合国家法律、法规和规定要求、与发行人具有合作关系或合作意向和潜力,并愿意按照发行人配售要求与发行人签署战略投资配售协议的法人,是与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人。所以,目前可参与战略配售的只有部分机构投资者,但通过战略配售基金,个人也可间接参与战略配售,分享新经济企业发展红利。此外,新股发行期间,战略配售额度是独立于网上配售、网下配售比例单独计算的,通过战略配售可以更高概率获配优质公司股票。“战略配售基金的重大创新突破在于,一是可以在普通打新之前,优先获得优质新经济创新企业的战略配售,解决普通投资者"中签难"问题;二是优先保证个人客户认购,并创下同类基金历史费率新低,认购费、管理费、托管费等综合费用不到普通基金的十分之一。”招商基金负责人告诉记者。
  “说起这6只"独角兽"基金的特点,一是规模上限高,单只规模上限500亿元,6只基金合计最高能到3000亿元。这些基金主要通过工行、招行等六大银行渠道销售,能吸引增量资金,减小"独角兽"企业回归A股对存量资金的冲击。”盈米财富基金分析师陈思贤对记者表示,“二是均为3年期封闭产品,成立6个月后在交易所上市,每半年开放申购一次,能在一定时间内锁定投资者资金。三是有战略配售的独特模式,即战略配售的股票不参与网下询价,且获得配售的股票持有期不少于12个月。如此,在配售持股期限内,战略配售的标的股价能保持得较为稳定。”
  那么,战略配售基金与打新基金有何区别?汇添富基金在接受记者采访时表示,战略配售基金首先是持股数量大,获配有保证。“普通打新基金一般作为A类投资者参与网下打新,虽然比网上打新、网下的B类和C类投资者中签率高,但获配比例仍较低,参与新股数量有限,通常在新股涨停板打开后就卖出股票,获得打新收益,对基金增厚收益有限。战略投资者的持股数量大,新股获配有保证,且至少持有12个月,通过长期持有分享企业的成长收益。”其次,战略配售基金所参与标的为全球最优秀龙头企业。“普通打新基金参与打新时属于"盲打",一般不进行标的选择。而我们这只战略配售基金主要参与回归A股市场的新经济企业的战略配售,这类企业拥有商业模式成熟、竞争优势突出等特点,并积累了多年的运作经验,景气度持续向上。相比普通打新基金,它属于精选优质标的的打新基金。”第三,战略配售基金无需被动承担股票市值波动,也就是说,无需为打新而被动建仓股票。
  那么,战略配售基金参与CDR项目投资是否有折价?南方基金告诉记者,参考工业富联的战略配售情况,20家战略配售投资者的价格同网下询价发行价格一致,并不存在折价的情况,符合公平原则,但最终的CDR战略配售方式并未正式出台,也没有先例,所以存在变数。
  具有重大历史意义
  值得一提的是,上述6家战略配售基金从筹备申请再到获批,与以往其他基金相比似乎非常快。业内人士认为,这或与监管层快速推动CRD政策有关。
  “自5月29日接受材料,到6月6日6家基金公司的封闭3年期战略配售灵活配置混合基金正式获批,仅用了8天。获批速度如此快,是因为今年以来,在监管层推动下,完善海外上市的"独角兽"回归的相关政策落地非常快。”陈思贤表示,“"独角兽"基金也是帮助"独角兽"企业回归A股的重要政策之一,能减少它们回归A股的一些冲击。”
  据了解,5月以来,CDR试点政策进展神速。随着《存托凭证发行与交易管理办法》(征求意见稿)、《关于修改〈证券发行与承销管理办法〉的决定》(征求意见稿)、《存托凭证登记结算业务细则》(征求意见稿)等密集发布,政策层面已为新经济企业回归A股做好充分铺垫。
  根据《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》,试点企业应当是掌握核心技术、市场认可度高,属于互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业,且达到相当规模的创新企业。其中,已在境外上市的大型红筹企业,市值不低于2000亿元人民币;尚未在境外上市的创新企业(包括红筹企业和境内注册企业),最近一年营业收入不低于30亿元人民币且估值不低于200亿元人民币,或者营业收入快速增长,拥有自主研发、国际领先技术,同行业竞争中处于相对优势地位。
  嘉实基金向记者表示,战略配售基金扩大了投资者范围,让有实力以及更代表广泛公众利益的机构参与,减少对市场资金的需求;通过战略配售引入长期战略合作伙伴,特别是行业上下游相关核心合作伙伴,将更促进公司业务良好发展;公司通过设定较长的锁定期降低市场波动,减少了发行对市场的冲击。“此次属公募基金参与CDR企业的战略配售,创造了公募基金的新产品模式。”陈思贤认为,通过战略配售的股票锁定期和产品运作的封闭期,锁定资金,帮助投资者改变以往追涨杀跌的缺点,提高盈利概率。 
 “战略配售基金的获批发行对公募基金及投资者均有重大历史意义。于公募而言,随着未来新经济企业回归A股制度条件逐渐完善,公募基金将在中国新经济崛起中扮演越来越重要角色。”汇添富基金相关人士表示,于投资者而言,借助战略配售基金,普通投资者也能参与到“新经济企业回归”这一历史性投资机遇中来,一起分享中国新经济爆发的投资盛宴。

作者:佚名 来源:不详
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