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杨贤佑:升息下的另类投资机会-ABS基金

时间:2018-5-30 16:14:25 点击:

  核心提示: 近期除了美联储的升息影响导致全球股票和债券波动增加,继而风波不断的地缘政治影响、中美贸易争端、近期特朗普单方面取消与北韩金正恩原订于6月12日的首脑会面,每一次在非经济因素的”震撼弹”都带...
近期除了美联储的升息影响导致全球股票和债券波动增加,继而风波不断的地缘政治影响、中美贸易争端、近期特朗普单方面取消与北韩金正恩原订于6月12日的首脑会面,每一次在非经济因素的”震撼弹”都带给投资市场上不小的波动,然而,做为一个资产管理人,除了尽量分散投资风险外,还有甚麽产品能降低非经济因素带来波动,也能够在升息的环境下能有稳定报酬? 今天介绍ABS (Asset Back Securities资产抵押证券)基金。

  ABS简单而言就是以资产做为担保而发行债券向公众来筹资,资产种类可以为不动产如:商用与自用、生财器具如:汽车、应收帐款、租赁及其它金融产品…等等。藉由这些资产在未来可计算出应收现金流量下,透过一系列的程序包装组合,这中间过程需透过不同专业机构及法律的监管下才能完成后,以证券型式于市场发行投资人,主要可分为固定及浮动利率计息。

  对于投资人而言,投资ABS似乎与投资债券收息模式类似,然而在风险上却明显差异,但是只要在现金流量正常下,却也受多数机构投资者、保险公司、退休基金与债券投资人的青睐成为另一种分散投资风险的管道,若是在升息环境下,採以浮动计息方式则表现非常亮眼。

  对于大多数ABS投资者而言,除了首先必须了解自己风险承受度及产品流动性外,基本上必须参考发行评级,若透过以共同基金投资的模式将不同类型ABS包装组合起来,更能够降低单一标的所造成的影响,进一步提升投资组合报酬的稳定度。

  近年来由于法规要求及产品设计能力提升下,只要能够提供现金流量的资产均能够包装成为证券销售予以活化,与其他产品相同,投资者亦必须留意此产品可能的潜在风险,例如:在急速升息环境下造成现金流的中断…等等。

作者:佚名 来源:不详
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